การเดินทางของเงินดอลลาร์: สู่ความผันผวนกลางปี 2025

การขาดดุลทางการคลังที่สะสมมาอย่างต่อเนื่อง หมายถึงการที่รัฐบาลใช้จ่ายมากกว่ารายได้ ซึ่งมักจะต้องอาศัยการกู้ยืม การขาดดุลที่สูงและยืดเยื้ออาจส่งสัญญาณถึงปัญหาสุขภาพทางการคลังของประเทศ ทำให้ความน่าเชื่อถือของสกุลเงินลดลง นักลงทุนอาจมองว่ามีความเสี่ยงสูงขึ้นจากการถือครองสินทรัพย์ที่อิงกับสกุลเงินนั้นๆ เพราะอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ หรือการลดค่าของสกุลเงินในที่สุด

สงครามการค้ารวมถึงการเก็บภาษีนำเข้า (Tariffs) สามารถส่งผลกระทบโดยตรงต่อการค้าระหว่างประเทศ ทำให้ต้นทุนสินค้าสูงขึ้น และอาจนำไปสู่การตอบโต้จากประเทศคู่ค้า นโยบายภาษีที่เปลี่ยนแปลงบ่อยหรือไม่แน่นอน หรือการใช้นโยบายที่ดูเหมือนจะมุ่งเน้นการกดค่าเงินให้ต่ำลง (ซึ่งบางครั้งก็เรียกว่า 'Trade Wars') สามารถสร้างความไม่แน่นอนอย่างมากให้กับนักลงทุนต่างชาติ ทำให้พวกเขาระมัดระวังหรือถอนเงินลงทุนออกไป ซึ่งส่งผลให้ความต้องการเงินดอลลาร์ลดลง

ความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดระหว่างผู้นำทางการเมือง เช่น ประธานาธิบดี กับประธานธนาคารกลาง หรือความเห็นที่ขัดแย้งกันในเรื่องนโยบายเศรษฐกิจและการเงิน อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในระบบการบริหารจัดการเศรษฐกิจของประเทศ การวิพากษ์วิจารณ์หรือแรงกดดันจากฝ่ายการเมืองต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยหรือนโยบายการเงินอื่นๆ อาจถูกมองว่าเป็นความพยายามที่จะแทรกแซงความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นเสาหลักสำคัญของความมั่นคงทางเศรษฐกิจ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางของค่าเงิน การสำรวจความคิดเห็น เช่น การคาดการณ์จากผู้จัดการกองทุนว่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงต่อเนื่อง สะท้อนถึงความรู้สึกไม่มั่นใจในตลาด ซึ่งหากนักลงทุนจำนวนมากเชื่อเช่นนั้น ก็มีแนวโน้มที่จะปรับพอร์ตการลงทุนตามความเชื่อนั้นๆ การไหลออกของเงินทุน (Capital Outflow) เพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า หรือในสกุลเงินอื่นที่มีแนวโน้มแข็งค่ากว่า จะยิ่งเป็นการกดดันค่าเงินดอลลาร์ให้ลดลง

ในบางครั้ง ประเทศอาจมีนโยบายที่มุ่งหวังให้ค่าเงินของตนเองอ่อนค่าลง เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันทางการค้าระหว่างประเทศ เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย หรือการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย การคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ อาจมีส่วนร่วมหรือสนับสนุนแนวโน้มนี้ ทำให้ตลาดต้องจับตาดูท่าทีของประเทศต่างๆ ที่จะเข้าร่วมในการประชุมสำคัญ เช่น G-7 ซึ่งเป็นเวทีหารือประเด็นเศรษฐกิจโลก การเคลื่อนไหวใดๆ ที่บ่งชี้ถึงความพยายามในการทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลงย่อมส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนโดยรวม